據(jù)X60M直縫鋼管廠家了解，螺紋鋼前期上漲主要是三個原因，第1是鋼材有低估的跡象，這是發(fā)動行情的核心原因，第二是宏觀情緒系統(tǒng)性利好，第三是需求超預(yù)期啟動，去庫速度明顯快于過往年份，導(dǎo)致了后期持續(xù)上行。相應(yīng)的4月下旬回調(diào)則源自于市場對需求信心不足，去庫也開始放緩，那么5月回調(diào)是否仍能繼續(xù)？接下來小編來為大家進行分析。X60M直縫鋼管，X65M直縫焊管，X70M直縫焊管
一、庫存周期與下游需求
3月的需求增速快速上行，環(huán)比提高8%*270萬噸，而日產(chǎn)供應(yīng)僅259萬噸，導(dǎo)致當(dāng)月需求穿過當(dāng)月日產(chǎn)，庫存周期短期進入了被動去庫存階段，價格明顯上漲則是被動去庫存階段的主要特征，這與前期市場并不違背。本次進入被動去庫，主要來自于需求端的貢獻(xiàn)，因此能否持續(xù)保持被動去庫周期則主要需要關(guān)注需求的持續(xù)性。
根據(jù)對比，總需求增速提升*近9%，出口維持高增速，但是整體出口體量不大，疊加利潤未轉(zhuǎn)正，且市場反饋前期板卷出口較好，部分原因是鋼廠選擇輸歐配額用在今年的前三個月完成，后續(xù)出口減量預(yù)期較為明顯，因此出口后續(xù)可能并不能長期維持高增長；
內(nèi)需方面，由于去年基數(shù)較低，內(nèi)需耗鋼增速迅速拐頭向上，我們先看制造業(yè)，其中四大行業(yè)的走勢存有分化，與建筑相關(guān)的機械與船舶增速表現(xiàn)較好，但與消費相關(guān)的汽車、家電的增速表現(xiàn)則相對較差。同時，此前建筑需求增速高于制造業(yè)增速，是需求良好表現(xiàn)的主要貢獻(xiàn)因素，而建筑業(yè)方面基建數(shù)據(jù)暫時仍不算好，按照去年投資的周期，后續(xù)基建需求不宜過高期待，因此后續(xù)需求的持續(xù)性基本完全集中在建筑業(yè)，尤其是房地產(chǎn)上。X60M直縫鋼管，X65M直縫焊管，X70M直縫焊管
房地產(chǎn)方面，圍繞房地產(chǎn)新開工的房地產(chǎn)的多空博弈仍較為激烈，分歧依然存在。利多因素梳理：1、房價增速出現(xiàn)放緩，但尚未見到拐點，房價增速高位調(diào)整的可能性更大，地產(chǎn)耗鋼面積短期仍有望維持向上趨勢；2、利率下降導(dǎo)致購房實際購買力提升，有利于穩(wěn)定房價；3、地產(chǎn)新開工表現(xiàn)較好，當(dāng)月同比增速高達(dá)18%，表現(xiàn)短期耗鋼的堅挺。利空因素梳理：1、三四線城市銷售雖有回升，但仍然呈現(xiàn)負(fù)增長的狀態(tài)，同時，房企資金盈余狀態(tài)有回升，但仍處于零軸下方，如果后期銷售額增速不出現(xiàn)明顯回升，房企資金盈余短期大概率仍將維持在零軸下方，不利于新開工的持續(xù)向好；2、土地供應(yīng)下降且地價增速回升快于房價增速的回升，即對于遠(yuǎn)端房地產(chǎn)企業(yè)的利潤產(chǎn)生了一定擔(dān)憂，根據(jù)地產(chǎn)利潤向新開工的傳導(dǎo)，也會強化新開工增速下行的預(yù)期。
總結(jié)來說，X60M直縫鋼管廠家預(yù)計地產(chǎn)新開工近端表現(xiàn)依然良好，但遠(yuǎn)端預(yù)期不利因素增多，新開工高增速維持難度較大。那么綜述上述分析，我們對整個需求端的預(yù)期同樣維持持續(xù)性不佳的態(tài)度。
