3PE防腐鋼管|鋼材價格下跌 空間相對有限
4季度，鋼材需求依然較弱。一方面，與鋼材價格同步運(yùn)行的房地產(chǎn)開發(fā)投資增速在歷史低位運(yùn)行，3PE防腐鋼管與之對應(yīng)的鋼材價格也在弱勢下行。稍遠(yuǎn)端的房地產(chǎn)新開工面積增速并沒有受到銷售面積增速回升拉動，依然維持較大幅度的負(fù)增長，表明未來1-3個月房地產(chǎn)終端需求對鋼材價格仍以壓制為主。后期基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目增速也難有較大回升。另一方面，商家繼續(xù)以謹(jǐn)慎出貨為主，在維持低庫存的心態(tài)下，社會庫存和鋼廠庫存仍在小幅增加，下游需求尚未得到恢復(fù)。
當(dāng)前，需求端對鋼材價格的影響相對比較偏空；供應(yīng)端壓力將有所緩解、對價格有一定支撐。這樣看來，4季度鋼材價格繼續(xù)弱勢運(yùn)行概率大，但下跌空間相對比較有限
不過受利潤下降和虧損范圍擴(kuò)大影響，后期鋼廠減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。在市場弱勢的背景下，鋼廠減產(chǎn)能夠?qū)r格給予支撐和提振。5月初受鋼廠生產(chǎn)利潤下降影響，全國高爐開工率開始下降；6月中旬河北唐山地區(qū)高爐開工率也開始下降。3PE防腐鋼管7-8月高爐開工率下降*階段性低位。之后受到閱兵因素的影響，高爐開工率低位反復(fù)。目前，高爐開工率雖然在緩慢恢復(fù)，但仍較低，同時生產(chǎn)利潤再次下降*非常低的水平。對于后期鋼廠生產(chǎn)情況，筆者預(yù)計(jì)受生產(chǎn)利潤不佳影響，鋼廠生產(chǎn)會逐漸下降，減產(chǎn)情況會再次出現(xiàn)；同時由于鋼廠庫存壓力較大，后期減產(chǎn)概率再被加碼。9月下旬河北武安地區(qū)部分鋼廠開始陸續(xù)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)這種減產(chǎn)會向河北唐山蔓延，后期鋼廠生產(chǎn)壓力會有所減輕。
